发布研报称，国电投对风机招标评分规则进行了优化，有助于推动风机价格回升，杜绝恶性价格竞争，提高上下游厂商对产品质量等多方面要求，带动风电产业链价格企稳回升，并推动风电产业链盈利修复。重点推荐直接受益于招标价格回升的整机龙头，以及受益于行业价值量提升的核心零部件厂商和风电零部件企业。

　　国内此前风机招标普遍以最低报价作为评标基准价，导致风机厂商为了拿标，进行激烈的价格战。根据国家电投电子商务平台，近期，国电投在最新招标采购中修改了评标基准价的计算方式，由此前以最低价为评标基准价，调整为以有效投标人评标价格的算术平均数下浮5%作为评标基准价。同时规定，企业报价低于或等于评标基准价得满分；报价高于评标基准价5%及以内的，必博Bibo每高1%在满分基础上扣0.4分；报价高于评标基准价5%以上的部分，每高1%扣0.8分。这一规则的优化，或使最低报价抢单的策略逐渐失效，而对技术方案、产品质量和商务资质等方面提出了更高要求。

　　根据国家电投电子商务平台，国电投近期开标的7.2GW整机招标中，风机价格较此前有明显回升。其中，5MW陆上风机平均报价2300-2600元/kW，6.25MW、6.7MW陆上风机平均报价为2000-2400元/kW，6.7MW+陆上风机平均报价为1500元/kW以上，且10-12MW风机报价区间为1386-1720元/kW，明显高于此前1100-1300元/kW的均价区间。

　　随着风机招标评分机制的改变，风机企业将由此前过度追求低价转向进一步重视产品质量，且在国内风电装机需求有望持续复苏的背景下，风电产业链价值量有望稳步回升。

　　根据每日风电微信公众号统计，2024年1-10月国内风机公开市场中标规模达126GW(+65% YoY)，预计全年中标规模将达145GW左右，为2025年国内风电装机大幅复苏奠定基础；且其中海上风电随着各项审批逐步完成，以及政策支持力度持续加大，预计将加快开工装机，正式进入高增长阶段。

　　受益于海外风电需求放量，必博Bibo国内头部整机厂在2022年以来海外中标规模明显提升的情况下，也将于2025年起进入海外项目集中确收阶段。因此，在国内装机需求和“双海”占比明显提升的情况下，随着整机价格有望企稳回升，风电厂商盈利有望持续改善。

　　风险因素：风电招标和装机不及预期，风机价格持续下降，原材料成本大幅上行，海外市场开拓不及预期等。